陆港观盘-政策主导十四五行情 聚焦大消费、新基建产业

受到中美关系紧张影响,近期科技股表现偏弱,但类股轮动快速,沪深300指数本周四收涨0.29%,收报3,856.63点,创业板指数小跌0.8%,收报2,054.96点。沪深300指数自3月23日低点反弹已近9%,短期虽受外围市场消息干扰,但基本面不变下,若遇修正,建议投资人不妨关注。

首先,中共中央政治局常委会于之前开会即定调宽松,加大宏观政策力度因应新冠肺炎疫情;对外,近期虽然中美贸易冲突升温,但中国有足够大的内需市场,将提供足够的政策纵深自主可控、国产替代类产业可期;对内,因有「两会」定调「十四五」规划发展方向,并加快政策推出,在中国官方坚持「房住不炒」的同时,更加速内需复苏脚步。

然而,观察近期美中互相喊话、冲突升温趋势,分析原因有二:一、美国川普政府应对疫情缓慢错失良机。二、因美国总统大选需要,故持续攻击中国。由策略面分析,事实上,双方纸面上的战争难以避免、心理层面影响大于实质影响,目前判断冲突、对股市影响时间不长。

笔者认为,美国能够采取的行动有二:一是贸易关税,二是实体名单,市场都早有预期,除非有超常规的制裁措施出现,否则推估中国股市产生系统性风险的机率不高。

由于内需市场大、中国政策支持新基建、旧基建持续推动,只要不发生系统性风险,中国市场也有足够多种类的投资标的可供选择,也足够对冲美国目前两种制裁的风险变数。

再者,美国目前就业市场很差,单周失业率申请累积达243.8万人,未来一季失业人数预估更达高峰,稳住经济将是美国总统候选人的首要任务,「甩锅」对选情的帮助不大,故认为美方倾向威吓、冲突难免,但决定性的摊牌机率相对较低,对A股影响偏低。

新冠肺炎疫情之后,中国走在自己的「内需」道路上,因拥有13亿人口,为全球最大消费市场,尽管欧美市场复苏缓慢,且终端需求不振,但中国将开出一条新形态内需生活圈,投资人应该可拭目以待,静观其变。

此外,香港国安法近期也造成市场扰动,对当地金融市场势必产生波动,但是换个角度思考,国际资金短期转移往台湾、中国布局的机率也因此增加。

总结以上,投资中国A股市场持股仍应有所本,研究团队仍持续看好包括:科技网路、内需消费、医疗与制药等新发展趋势,医疗产业发展也将成为新冠疫情后军备竞赛之一,势必掌握。

此外,中国政策扶植的重点仍有新基建、消费类方向,例如:5G建设、食品、消费、农业、新能源、自动化与机械产业等表现有机会,故建议投资人不妨择机介入价值浮现的中国A股市场。

瑞幸股价反弹 两天涨80%

中国连锁咖啡品牌瑞幸近期深陷财务造假风波,不过,其股价已从崩跌的低谷反弹,截至27日美股收盘,该公司股价从1.39美元的历史低点,已涨至2.59美元,累计涨幅高达86.33%。 新浪财经报导,瑞幸咖啡在4月初时发布公告称,该公司首席营运长刘剑财务造假,牵涉约人民币22亿元交易额,公司董事会成立特别委员会,进行内部调查。 此外,瑞幸近期已收到那斯达克公司通知,决定将瑞幸摘牌。瑞幸将据此要求举行听证会,在听证会结果发布前,将继续在那斯达克上市。 自4月初公司爆出财务造假丑闻以来,瑞幸咖啡股价已累计跌幅超过九成,并在5月22日创下1.39美元收盘价的